A gigante francesa dos apostas online, a FDJ (Française des Jeux), viu suas ações caírem até 9,7% na quinta-feira, depois que a mídia divulgou relatórios sugerindo que o governo francês pode estar considerando um aumento de impostos sobre jogos e apostas online a partir de 2025.
Isso faria parte de esforços mais amplos para aumentar o financiamento do sistema de seguridade social do país, causando nervosismo entre os investidores, já cautelosos com possíveis mudanças regulatórias no setor de apostas online.
Reação severa do mercado apesar das garantias da FDJ
A FDJ emitiu rapidamente uma declaração, tentando acalmar as preocupações do mercado. A empresa enfatizou que, de acordo com seu conhecimento, o projeto de lei de financiamento da Previdência Social (PLFSS) não inclui nenhuma medida voltada para os impostos sobre apostas online.
A declaração da empresa, enviada por e-mail em resposta a uma consulta da Reuters, teve como objetivo tranquilizar as partes interessadas em meio à crescente especulação.
Mesmo com as garantias da FDJ, a reação do mercado foi rápida e severa. Assim que os relatórios circularam, o preço das ações da FDJ sofreu um impacto significativo, ressaltando a fragilidade da confiança dos investidores diante da incerteza regulatória. As ações se recuperaram um pouco, mas permaneceram profundamente afetadas, refletindo preocupações mais amplas no setor de apostas online.
Lucas Excoffier, operador de ações da Oddo BHF Corporate & Markets, comentou sobre a situação, observando que a FDJ parecia ter “contatos no mais alto nível do Ministério das Finanças” antes de emitir sua declaração.
Embora a afirmação do FDJ tenha tentado acalmar os ânimos do mercado, Excoffier sugeriu que os investidores provavelmente estavam precificando o risco de um futuro aperto regulatório. “
A reação do mercado é muito severa, embora esse tipo de notícia, é claro, alimente o risco de regulamentação do setor de jogos, em particular da FDJ”, disse Excoffier.
Riscos regulatórios em foco prejudicam a FDJ
A queda acentuada no preço das ações da FDJ destaca um problema mais amplo enfrentado pelo setor de apostas online: o risco regulatório. Os investidores estão cada vez mais cientes de que os governos de toda a Europa estão prestando mais atenção aos apostas online e às apostas online, tanto por motivos sociais quanto fiscais.
A França, como muitos outros países, há muito tempo considera os apostas online como uma fonte lucrativa de receita fiscal. Dessa forma, reformas recentes fizeram com que o governo reforçasse seu controle sobre o setor.
Mas, embora a posição da FDJ como operadora da loteria nacional do país lhe proporcione um certo grau de estabilidade, o setor de jogos e apostas em geral continua vulnerável a mudanças regulatórias repentinas.
Portanto, qualquer medida do governo francês para aumentar os impostos poderia ser vista como uma maneira fácil de aumentar a receita. A França, atualmente, está enfrentando obrigações financeiras crescentes em áreas como saúde e pensões.
A especulação atual gira em torno de um possível aumento nos impostos especificamente sobre as plataformas de jogos online. Pois esse é um setor que teve um enorme crescimento nos últimos anos.
Assim, com o aumento das apostas e jogos online, especialmente durante a pandemia, as apostas online se tornaram um desafio para os órgãos reguladores. Para a FDJ, que opera tanto na venda de loterias físicas quanto em apostas online, qualquer alteração no regime tributário teria implicações de amplo alcance.
Equilíbrio delicado entre regulamentação e crescimento
O desafio para a França está em equilibrar a receita fiscal adicional com o risco potencial de sufocar um setor importante e em crescimento. Dessa forma, para empresas como a FDJ, impostos mais altos poderiam corroer as margens de lucro e reduzir os investimentos futuros.
Além disso, impostos mais altos poderiam empurrar mais jogadores para plataformas de apostas ilegais ou não regulamentadas. Isso complicaria os esforços para garantir práticas de jogo responsável e a proteção dos jogadores.
Mas, embora a FDJ tenha procurado garantir aos investidores que não há previsão de aumento imediato de impostos, a situação ressalta a vulnerabilidade das empresas de apostas online às mudanças nas políticas públicas.
Por enquanto, a empresa só pode contar com seus contatos dentro do governo para evitar qualquer mudança importante na próxima lei financeira da Previdência Social. No entanto, com a tendência europeia mais ampla de uma regulamentação mais rígida das atividades de apostas online, o futuro continua incerto para a FDJ e para o setor como um todo.
Olhando para o futuro
Embora nenhuma medida tributária concreta tenha sido anunciada oficialmente, a possibilidade de um futuro aumento continua a pairar sobre o setor. O governo francês já havia introduzido anteriormente medidas destinadas a coibir o excesso de apostas online.
Ou seja, a natureza lucrativa do setor o torna um provável candidato a um exame fiscal mais minucioso. Os investidores estarão observando atentamente o surgimento dos detalhes do orçamento da Seguridade Social nas próximas semanas.
Portanto, qualquer outra indicação de possíveis aumentos de impostos poderá fazer com que as ações da FDJ entrem em outra espiral. Por enquanto, a entidade conseguiu conter parte do pânico com sua declaração.
Mas o risco mais amplo de intervenção no setor de jogos está longe de ser resolvido. Tanto os investidores quanto os especialistas do setor ficarão atentos à situação, e muitos se preparam para uma maior volatilidade nos próximos meses.
